2025年10月20日，润本股份发布2025年三季报。2025前三季度总营收12.38亿元（同增19%），归母净赢利2.66亿元（同增2%），扣非净赢利2.51亿元（同减2%）；其间2025Q3总营收3.42亿元（同增17%），归母净赢利0.79亿元（同减3%），扣非净赢利0.74亿元（同减8%）。
2025Q3公司毛利率同增1pct至58.96%；出售费用率同增6pct至29.09%，首要系旺季加大出售资源投进及电商途径流量本钱遍及提高所造成的；管理费用率同减0.1pct至2.40%，同比相等；净利率同减5pct至22.93%，首要系出售费用大幅度添加所造成的。前三季度总的来看，营收坚持稳健，费投添加抢占赢利，运营净现金流同增23%至2.20亿元。
分产品来看，2025Q3公司驱蚊产品收入同增49%至1.32亿元，销量同增32%至2154.99万支，价格同增12%至6.14元，量价齐升首要系受登革热事情影响所造成的；婴童护理产品营收同减3%至1.46亿元，销量同减10%至1716.04万支，均价同增8%至8.51元，气温高居不下致使需求端疲软，全体价增量减；精油产品营收同减7%至0.43亿元，销量同减5%至479.28万支，均价同减2%至8.87元，量价齐跌出售承压。上半年，公司线下新增山姆途径协作，线上在天猫、京东等多电子商务平台坚持高市占率，合计晋级或推出新品40余款，等待后续途径拓宽与新品放量。
公司深耕家居个人日子范畴，现在已构成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大中心产品系列，在各大电子商务平台具有较高市场占有率。依据2025年三季报，咱们估计2025-2027年EPS分别为0.77/0.93/1.16元，当时股价对应PE分别为35/29/23倍，初次掩盖，给予“买入”出资评级。
宏观经济下行危险，职业竞赛加重危险，途径拓宽没有抵达预期，新品推行没有抵达预期等。